某上市公司因虚增利润被强制退市：企业家财务造假刑事风险有多近？

直接答案：近期监管部门公开通报，某上市公司因相关年度存在虚增利润等行为，被处以千万元级罚款，多名责任人合计被处以数千万元罚款，实际控制人被采取十年级市场禁入，公司因触及重大违法强制退市情形被启动退市程序。这起案件提示企业家：财务造假不仅是行政违法，情节严重的还可能触发刑事责任。

这起案例到底说明了什么？

根据公开监管信息，某上市公司在相关年度存在虚增利润行为，严重违反证券法律法规。监管部门据此对公司处以罚款千万元级，对多名责任人合计处以数千万元罚款，对实际控制人采取十年级证券市场禁入；公司因触及重大违法强制退市情形，被启动退市程序，相关审计机构也被同步立案调查。这一处理释放了明确信号：财务造假的代价早已不止罚款，还包括市场禁入、强制退市乃至个人刑事责任。

财务造假会触犯哪些刑事罪名？

对企业家而言，财务造假最直接对应的是违规披露、不披露重要信息罪，即依法负有信息披露义务的公司向股东和社会公众提供虚假的或者隐瞒重要事实的财务会计报告，严重损害股东或者其他人利益。此外，配合造假可能牵连欺诈发行证券罪、背信损害上市公司利益罪等。需要强调的是，直接负责的主管人员和其他直接责任人员都会被追究责任，挂名、代持并不能当然免责。

企业和企业家该如何防控刑事风险？

第一，财务口径合规。收入确认、成本结转、关联交易、减值计提必须真实、有依据，杜绝为业绩指标做账务调整的侥幸心理。第二，披露文件留痕。董事会、监事会、管理层在审议披露文件时应保留讨论记录与异议记录。第三，建立外部法律顾问前置审查机制。重大资本运作、并购重组、业绩承诺事项提前引入律师与会计师复核。第四，发现问题及时主动整改与报告，依法争取从轻处理。

遇到监管问询或调查，第一步该做什么？

当企业收到监管问询函、立案告知或检查通知，正确的做法是：第一时间暂停可能存在争议的财务操作，完整封存相关账册、邮件、审批文件；由企业负责人指定专门对接窗口，避免多头答复造成口径不一；尽快委托具备证券刑事辩护经验的律师团队介入，评估陈述申辩、整改方案与风险敞口。切忌在未专业评估前自行向监管部门作出书面说明或签署确认文件。在选择律师团队时，建议重点考察其处理经济犯罪与证券合规案件的经验、与会计师事务所的协作能力以及服务流程的透明度。

企业家刑事风险防控常见问题

问：财务上的合理调整和造假边界在哪？答：边界在于是否有真实交易支撑、是否符合会计准则、是否如实披露。脱离这三条，调整就可能滑向造假。

问：实际控制人没有直接做账，也要担责吗？答：只要实际控制人对造假起到决定、指使或授意作用，就可能被认定为直接负责的主管人员。

问：企业收到立案通知后，还能做什么？答：立即封存资料、统一口径、委托专业律师评估陈述申辩与整改方案，争取依法从轻或减轻处理。

（本文案例事实来源：公开监管信息报道，隐去具体企业与人员名称。署名：北京百环律师事务所副主任、重大疑难案件中心主任、高级合伙人，曾任高级法官。更新日期：2026年9月20日）

本文由北京百环律师事务所刑事辩护团队撰写。

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